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Tópico: Krugmans Forex Castling Strategies Krugmans Forex Castling Strategies Forex Castling (Forex Derivative Hedging) O que é Castling Castling é uma cesta de métodos de negociação que envolvem o uso de várias estratégias de opções de HEF para ajudar a proteger contra perdas, maximizando os lucros das posições vencedoras. Castling é um termo derivado do jogo de xadrez, onde uma peça de rei ou rainha pode ser trocada com uma torre. Muitas vezes esse movimento é usado como estratégia defensiva, mas em alguns casos pode ser usado como estratégia ofensiva. Em Forex rodagem, tomamos posições Forex e usamos correlações cambiais com diversos ETFs para criar hedging protetora. Existem dezenas de várias estratégias de roteiro de Forex que podem ser usadas dependendo do cenário de negociação, bem como do apetite de risco dos comerciantes. Cada estratégia tem sua própria aplicação exclusiva. Por que usar o rolo? As estratégias de negociação que vou discutir são amplamente utilizadas pelos bancos, hedge funds e comerciantes milionários de sucesso. Pego muitas estratégias de negociação de opções populares e uso tanto as características de correlação quanto de alavancagem das opçõesETFs para criar estratégias de negociação ForexOption efetivas. No mundo da negociação de ações, as estratégias de opções podem ser usadas para proteger contra movimentos súbitos de uma segurança subjacente ou podem ser usadas para fins de especulação e lucros. Eu abordarei ambas as estratégias e como elas podem ser aplicadas ao comércio Forex. Muitos conhecem-me para ensinar técnicas de negociação Forex de ação de preço que se aplicam tanto à negociação diária como intra-dia. Ao longo da minha jornada de negociação, descobri que, enquanto algumas pessoas prosperam e se destacam na negociação desses prazos, outras lutam. Eu acredito que esta é uma boa estratégia para aqueles que estão lutando com as configurações de dia de negociação diária, overtrading, acham a ação de preço confusa ou esmagadora ou para aqueles que simplesmente querem diversificar suas negociações. Embora cada estratégia de roteiro tenha sua própria curva de aprendizado, eles são muito baseados em regras e, uma vez aprendidas, podem ser implementadas repetidamente com bastante rapidez. This Threads Focus Este tópico concentrará-se exclusivamente nas várias técnicas de roteamento que criei e passo pelo processo passo a passo de implementação dessas estratégias. Eu também publicarei testes para frente de vários negócios para ver as implicações práticas de cada estratégia. Além disso, se você vir benefício neste tipo de negociação e vai fazer sua própria demonstração ou teste ao vivo, por favor, envie seus negócios aqui com análise completa, pois isso irá trazer um enorme benefício para este tópico. Se você não tem certeza se um post que deseja Escrever cai dentro dos limites do fio, apenas me dispare um PM rápido e eu informarei você. O que esse tópico não deve focar Há muitas coisas que eu posso listar aqui, mas, para mantê-lo realmente simples, eu apresentarei algumas das discussões sobre tópicos mais comuns que não serão permitidas aqui. Primeiro, não estaremos discutindo técnicas de entrada comercial. Se você usa ação de preço, stochasticsMACDEMAs, análise de spread de volume, suporte e resistência, notícias e fundamentos, ou qualquer outro tipo de método de negociação, essas estratégias de roteiro funcionam. Em segundo lugar, este não é o lugar para discutir corretores. O roqueiro exige um corretor de Forex e um corretor de opções. Eu uso pessoalmente FXCM como meu corretor de Forex e Opções de Casa como meu agente de estoque de opções. Há um bilhão de threads que existem para os corretores, se você tiver dúvidas, então use a devida diligência e procure as respostas para suas perguntas fora desse tópico. Sobre mim, comecei minha jornada comercial no mundo das opções de negociação. Eu sempre aproveitei ações comerciais e opções e aprendi as várias estratégias que podem ser aplicadas a diferentes cenários de negociação. A estratégia mais atraente de opções de qualidade é que permite que o comerciante escolha uma estratégia de uma grande cesta de estratégias, a qual se aplica melhor à sua configuração comercial. Eu uso esses mesmos princípios de estratégia múltipla no meu segmento de negociação de ações de preço. Castling é uma maneira de levar a grande cesta de estratégias de opções e trazê-lo para o mundo do comércio Forex. Meu histórico único em estoque e negociação Forex me ajudou a tomar estratégias que historicamente foram aplicadas apenas ao mercado de ações e recriá-las de forma que possam ser aplicadas com sucesso no mercado Forex. Se você gostaria de saber mais sobre mim, verifique minha biografia completa aqui. Conclusão Eu acredito que a maioria dos comerciantes bem-sucedidos com sustentabilidade a longo prazo tem duas principais características comerciais, uma é que sua negociação tem diversidade. Isso significa que eles não confiam em uma única estratégia ou mesmo em um único mercado para arriscar todo o seu capital. A segunda característica é que eles têm estratégias para ajudar a minimizar as perdas. Uma das principais razões pelas quais o comércio de opções tornou-se tão popular é porque abriu a porta para um grande número de técnicas de negociação que permitiram a minimização de perdas, sem sacrificar muito lucro. Quero lançar luz sobre a rentabilidade potencial da negociação a longo prazo, e como a aplicação de técnicas de rolamento para este tipo de negociação pode ajudar a minimizar o risco. Eu ainda não usei isso na minha própria negociação Forex, pois foco principalmente na negociação de ações no preço mais baixo. Eu planejo incorporar isso na minha negociação para diversificar minha própria negociação. Eu nunca vi isso discutido ou aplicado ao comércio forex, na medida em que eu entendo, isso é novo no mundo do Forex, pelo menos no sentido de que ele foi escrito em um formato de aprendizagem para os outros. Essas estratégias são populares e comumente usadas com sucesso no mercado de ações, e os mesmos princípios de som podem ser aplicados às estratégias de negociação Forex. Quadros de tempo A maioria das negociações serão realizadas para qualquer lugar de algumas semanas até alguns meses. Dependendo da estratégia que você procura usar, você determinará quanto tempo você deseja manter uma posição. O período de tempo do gráfico que você inseriu variará, mas para os negócios de longo prazo, estaremos olhando principalmente as tendências semanais e mensais de um determinado par de moedas. Capital Porque muitas dessas estratégias exigirão a posição de moeda, a opção de compra de ações e as ações de um ETF, você quer um mínimo de 2.000 5.000. Lembre-se, no entanto, que estas são posições de longo prazo e parte do seu capital será usado para proteger suas posições de moeda, de modo que o risco para todo o seu capital de negociação será relativamente baixo. Quanta capital você precisa dependerá principalmente da alavancagem que você possui e da estratégia de roteiro que você usa. Enquanto isso pode parecer muito para alguns, muitos comerciantes explodirão pequenas contas muitas vezes. Em vez de perder pequenas quantias de dinheiro rapidamente com o comércio de alta freqüência, queremos tirar uma soma maior e criar uma estratégia que fará ganhos sólidos para nós a longo prazo. Plataformas Você precisará de um corretor de Forex e um corretor de opção. Eu uso FXCM (for Forex) e Options House (para estoque e opções), pois descobri que estes são os melhores corretores com as menores taxas. Independentemente dos corretores que você usa, você precisará de um corretor de Forex e de um corretor de mercado de ações que permita negociação de opções. Quem pode fazê-lo Quem já implementa uma estratégia de negociação de médio e longo prazo pode melhorar seu desempenho comercial com essas técnicas de opção. Essas estratégias não servem para aprender como entrar em trades, mas sim melhorar uma técnica atual. Existem algumas técnicas de negociação de longo prazo muito simples e efetivas que existem. Cada técnica de castelo terá sua própria curva de dificuldade, sendo alguns simples de aprender e implementar e outros sendo mais complexos. Uma vez que eles são aprendidos, a estratégia pode ser aplicada uma e outra vez sem necessidade de novos aprendizados. Essas estratégias são baseadas em regras, o que ajuda a torná-las fáceis de implementar em sua própria negociação. Essencialmente, qualquer um que já negocia Forex pode implementar essas estratégias de roteiro. Última edição por krugman25 12-05-2013 às 10:54 PM. Oi. Krugman: prazer em ver seu novo tópico. Eu tenho acompanhado seus tópicos sobre ação de preço e EA com grande interesse. Ansioso para contribuir com este, bem como apenas uma preocupação: Ive só foi negociando ação de preço Forex e nunca realmente mergulhar em negociação de ações e opções. Isso é um problema ainda posso aprender esta técnica FX-Men Honorary Member Data de entrada em maio de 2013 Localização Iowa, EUA Postagens 1.387 Postado originalmente por zhangshuo oi. Krugman: prazer em ver seu novo tópico. Eu tenho acompanhado seus tópicos sobre ação de preço e EA com grande interesse. Ansioso para contribuir com este, bem como apenas uma preocupação: Ive só foi negociando ação de preço Forex e nunca realmente mergulhar em negociação de ações e opções. Isso é um problema, eu ainda posso aprender essa técnica. Hey zhangshuo, obrigado por deixar cair. Como um programador, as EAs são algo que eu brinco por diversão, mas meu principal método de negociação é a negociação de ações de preço nos gráficos de curto e médio prazo. Esta será uma abordagem para o comércio de longo prazo, provavelmente também usando o nível de SR principal e ação de preço, mas também combinado com as estratégias de roteamento. Essas estratégias de castração não funcionarão muito bem em comércios de curto e médio prazo. No que diz respeito a se você precisa saber ou entender o mercado de ações, a resposta é não. Na verdade, nem importa o que está acontecendo nas opções que estamos comprando. Com algumas dessas estratégias, você estará comprando opções que têm forte correlação positiva ou negativa com uma determinada moeda. Por exemplo, o ouro tem uma forte correlação positiva com o Aussie, então sabemos que, quando o Ausiie subir, o ouro aumentará. Tudo o que você precisa saber é como negociar o Forex, qual commodity ou ETF está fortemente correlacionado ao seu par de moedas e qual estratégia de roteamento você deseja implementar. Com o pressuposto de que você já possui um método de negociação de longo prazo, a correlação e as estratégias serão discutidas aqui. Nota: existem estratégias de roteamento reverso onde você pode principalmente negociar ETFs e Futuros e usar cestas monetárias altamente alavancadas para proteger sua negociação no mercado, caso em que você precisa saber muito mais sobre como negociar ETFs e Opções. Neste tópico, as estratégias discutidas envolverão apenas opções que sejam usadas como cobertura de derivativos para uma posição de moeda detida pelo comerciante, e as opções compradas serão baseadas nas regras da estratégia. Última edição por krugman25 12-05-2013 às 07:45 PM. Data de entrada dezembro de 2012 Mensagens 100 oi, krugman, thx para sua resposta. Eu já estou negociando Forex usando ação de preço. Então, com base no que você disse acima (me corrija se eu estiver errado), eu vou negociar Forex usando estratégias de correlação e roteamento (do mercado de opções) no ramo deste tópico Membro Honorário FX-Men Data de inscrição Maio 2013 Local Iowa, EUA Postagens 1,387 Postado originalmente por zhangshuo oi, krugman, thx para sua resposta. Eu já estou negociando Forex usando ação de preço. Então, com base no que você disse acima (me corrija se eu estiver errado), vou negociar Forex usando estratégias de correlação e roteamento (do mercado de opções) no domínio dessa linha Sim, você está correto. Este tópico examinará as várias estratégias de cobertura de suas posições usando opções de ações que se correlacionam fortemente com as moedas que estão na sua cesta. Data de entrada novembro de 2013 Publicações 12 Eu vou dar uma olhada aqui regularmente, Aaron, interessado em ver onde as cabeças do fio. Não sei quanto de contribuição vou ter, ainda é muito novo para ação de preço e negociação a médio prazo. Colaborador mestre e membro. Data de inscrição junho de 2012 Localização Estocolmo, Suécia Publicações 643 Tema muito interessante Aaron e estou ansioso para ler tudo sobre isso. Agora eu tenho muito no meu prato, mas do próximo ano, que espero mudar. Eu também gosto de ler tudo de uma vez para obter o grande picutre, então eu espero até que você tenha reunido mais informações aqui. Mas tenha certeza de que seguirei esse tópico com grande interesse e, espero, também tenha tempo suficiente para contribuir. Dados atualizados atrasados ​​pelo menos 15 minutos. O índice do dólar dos EUA é uma média ponderada pelo comércio de seis moedas estrangeiras em relação ao dólar. O índice inclui euros europeus, ienes japoneses, libras esterlinas, dólares canadenses, kronas suecas e francos suíços. Cópia de direitos autorais 2017. Cotações e outras informações fornecidas por provedores independentes identificados na página de divulgação do fornecedor. Resumo do mercado às 12:50 horas ET: O índice do dólar dos EUA está agora em 99,92. Em comparação com seu máximo de 52 semanas de 103,82 em 3 de janeiro de 2017. O índice é pouco alterado, embora sua recente tendência contra a cesta de moedas constituintes tenha sido negativa. As seis moedas-chave atualmente estão sendo negociadas em comparação com o dólar dos EUA, com o iene japonês tendo sofrido a maior mudança, baixando 0,59. Moedas principais Troco estrangeiro O mercado de câmbio é o mercado em que a moeda estrangeira, como o iene ou o euro ou a libra, são negociados em moeda nacional, por exemplo, o dólar americano. Este mercado não está em uma localização centralizada, é uma rede descentralizada que, no entanto, é altamente integrada através de tecnologia moderna de informações e telecomunicações. De acordo com um inquérito trienal, o volume de negócios global diário médio (ou seja, o montante trocado) nos mercados cambiais tradicionais atingiu 1,9 trilhão em abril de 2004. 1 Além disso, houve 1,2 trilhões de negociação de derivativos, como avanço e opções (ver futuros e opções Mercados). No mercado à vista, os partidos contratam a entrega do câmbio imediatamente. No mercado a prazo, eles contratam para entrega em algum ponto, como três meses, no futuro. No mercado de opções, eles entram um contrato que permite que uma parte compre ou venda câmbio no futuro, mas não a exige (assim, a opção palavra). A maior parte da negociação é entre bancos, quer em nome de clientes, quer por conta própria. A contraparte da transação poderia ser outro revendedor, outra instituição financeira ou um cliente não financeiro. A pesquisa informou que 89% da negociação envolveu o dólar em um lado da transação ou o outro. (Que o dólar é usado como uma moeda do veículo explica por que o seu volume de negócios é tão alto: alguém que quer ir do ringgit da Malásia para o rand sul-africano passa pelo dólar no caminho.) Em seguida, 37% das transações cambiais envolvidas O euro, 20 por cento do iene, 17 por cento da libra britânica, 6 por cento do franco suíço, 5 por cento do dólar australiano e 4 por cento do dólar canadense. Londres é o maior centro de negociação cambial do mundo, com 31% do volume de negócios total global. Em seguida, Nova York tem 19 por cento, Tóquio em 8 por cento, e Singapura e Frankfurt a 5 por cento cada. A taxa de câmbio é o preço da moeda estrangeira. Por exemplo, a taxa de câmbio entre a libra esterlina e o dólar americano é geralmente indicada em dólares por libra esterlina (), um aumento dessa taxa de câmbio de 1,80, 1,83, é uma depreciação do dólar. A taxa de câmbio entre o iene japonês e o dólar dos EUA é geralmente declarada em ienes por dólar (), um aumento dessa taxa de câmbio de, digamos, 108 a 110 é uma valorização do dólar. Alguns países flutuam a taxa de câmbio, o que significa que o banco central (a autoridade monetária do país) não compra ou vende divisas, e o preço é determinado no mercado privado. Como outros preços de mercado, a taxa de câmbio é determinada pela oferta e demanda neste caso, fornecimento e demanda de câmbio. Alguns países, os governos, em vez de flutuar, corrigem sua taxa de câmbio, pelo menos por períodos de tempo, o que significa que o banco central dos governos é um comerciante ativo no mercado cambial. Para fazer isso, o banco central compra ou vende moeda estrangeira, dependendo do que é necessário para fixar a moeda a uma taxa de câmbio fixa com a moeda estrangeira escolhida. Um aumento nas reservas de câmbio aumentará a oferta monetária. O que poderia levar à inflação se não fosse compensado pelas autoridades monetárias através das chamadas operações de esterilização. A esterilização pelo banco central significa responder aos aumentos nas reservas de modo a deixar o total da oferta monetária inalterada. Uma maneira comum de conseguir isso é ao vender títulos no mercado aberto, uma maneira menos comum é aumentar os requisitos de reserva colocados nos bancos comerciais. Ainda outros países seguem algum regime intermediário entre a fixação pura e a flutuação pura (exemplos incluem bandas ou zonas alvo, pinos de cesta, estacas de rastejamento e cavilhas ajustáveis). Muitos bancos centrais praticam flutuação gerenciada, pelo que intervêm no mercado cambial encostando-se ao vento. Para fazer isso, um banco central vende câmbio quando a taxa de câmbio está subindo, diminuindo o seu aumento e comprando quando está indo para baixo. O motivo é reduzir a variabilidade na taxa de câmbio. Os especuladores privados podem fazer a mesma coisa: tais especulações estabilizadoras são baixas com o plano de vender highis rentável se os especuladores anteciparem corretamente a direção das taxas de câmbio futuras. Até a década de 1970, as exportações e as importações de mercadorias eram as fontes mais importantes de oferta e demanda de divisas. Hoje, as transações financeiras dominam esmagadoramente. Quando a taxa de câmbio aumenta, geralmente é porque os participantes do mercado decidiram comprar ativos denominados nessa moeda na esperança de uma maior apreciação. Os economistas acreditam que os fundamentos macroeconômicos determinam as taxas de câmbio no longo prazo. O valor de uma moeda do país é pensado para reagir positivamente, por exemplo, a tais fundamentos como um aumento na taxa de crescimento da economia, um aumento na balança comercial, uma queda em sua taxa de inflação ou um aumento em seu realthat é , Taxa de interesse ajustada pela inflação. Um modelo simples para determinar a taxa de câmbio de equilíbrio de longo prazo baseia-se na teoria da quantidade de dinheiro. A versão doméstica da teoria da quantidade diz que um aumento único da oferta monetária logo se reflete como um aumento proporcional no nível de preços domésticos. A versão internacional diz que o aumento da oferta monetária também se reflete como um aumento proporcional na taxa de câmbio. A taxa de câmbio, como o preço relativo do dinheiro (nacional por estrangeiro), pode ser visto como determinado pela demanda por dinheiro (doméstico em relação ao estrangeiro), o que, por sua vez, é influenciado positivamente pela taxa de crescimento da economia real e negativamente Pela taxa de inflação. Um defeito da teoria da quantidade internacional de dinheiro é que não pode explicar as flutuações da taxa de câmbio real ao invés de simplesmente a taxa de câmbio nominal. A taxa de câmbio real é definida como a taxa de câmbio nominal deflacionada pelos níveis de preços (estrangeiro em relação ao doméstico). É a taxa de câmbio real mais importante para a economia real. Se uma moeda tem um valor elevado em termos reais, isso significa que seus produtos estão vendendo a preços menos competitivos nos mercados mundiais, o que tenderá a desencorajar as exportações e incentivar as importações. Se a taxa de câmbio real fosse constante, a paridade de poder de compra seria válida: a taxa de câmbio seria proporcional aos níveis de preços relativos. A paridade do poder de compra não é, de fato, realizada no curto prazo, nem mesmo aproximadamente, mesmo para bens e serviços que são negociados internacionalmente. Mas a paridade do poder de compra tende a manter-se a longo prazo. Uma teoria elegante da determinação da taxa de câmbio é o modelo atrasado de ultrapassagem de Rudiger Dornbuschs. Nesta teoria, um aumento no interesse real avaliado, por exemplo, para uma política monetária apertadora faz com que a moeda aprecie mais no curto prazo do que a longo prazo. A explicação é que os investidores internacionais estarão dispostos a manter ativos estrangeiros, uma vez que a taxa de retorno sobre os ativos domésticos é maior por causa do aperto monetário, apenas se eles esperam que o valor da moeda nacional caia no futuro. Essa queda no valor da moeda doméstica compensaria a menor taxa de retorno sobre ativos estrangeiros. A única maneira que o valor da moeda doméstica cairá no futuro, dado que o valor das câmeras domésticas sobe no curto prazo, é se ele crescer mais no curto prazo do que no longo prazo. Assim, o termo overshooting. Uma vantagem desta teoria sobre a teoria da quantidade internacional de dinheiro é que ela pode explicar as flutuações da taxa de câmbio real. É extremamente difícil prever a direção de curto prazo das taxas de câmbio. Os economistas muitas vezes vêem as mudanças nas taxas de câmbio como seguindo uma caminhada aleatória, o que significa que um aumento futuro é tão provável como uma diminuição. As flutuações de curto prazo são difíceis de explicar mesmo após o fato. Alguns movimentos de curto prazo, sem dúvida, refletem tentativas dos participantes do mercado para verificar a direção futura dos fundamentos macroeconômicos. Mas muitos movimentos de curto prazo são difíceis de explicar e podem ser devidos a determinantes ineficazes, como alguns sentimentos de mercado vaga ou bolhas especulativas. (As bolhas especulativas são movimentos da taxa de câmbio que não estão relacionados aos fundamentos macroeconômicos, mas sim resultam de mudanças auto-realizáveis ​​nas expectativas). Aqueles que negociam divisas para se viver geralmente olham os modelos de economistas dos fundamentos, quando se pensam em horizontes de Um ano ou mais. Em horizontes de um mês ou menos, eles tendem a confiar mais em métodos não relacionados aos fundamentos econômicos, como a análise técnica. Uma estratégia comum de análise técnica é comprar moeda sempre que a média móvel de curto prazo sobe acima da média móvel de longo prazo e venda quando vai para o outro lado. A volatilidade da taxa de câmbio é muito alta. Durante o período desde que as principais taxas de câmbio começaram a flutuar em 1971, houve trinta e seis meses em que a mudança na taxa de dólar excedeu 5%. Estes trinta e seis meses foram 12,7 por cento do total de meses (até 2004). Em contrapartida, considere o período 19551970, quando as taxas de câmbio foram indexadas no sistema de Bretton Woods (nomeado após Bretton Woods, a cidade de New Hampshire, onde uma conferência de 1944 decidiu a ordem monetária internacional pós-guerra). Em apenas um mês, que foi apenas 0,5% do total de meses, a mudança na taxa de dólar excedeu 5%. Da mesma forma, maior volatilidade ocorreu durante o período 19712004 para a taxa de câmbio entre o dólar e a marca (mais tarde o euro) e entre o dólar e o iene. Geralmente, os empresários temem que um alto nível de volatilidade das taxas de câmbio imporia custos aos importadores, exportadores e aqueles que desejam emprestar ou emprestar através das fronteiras nacionais. Até recentemente, os economistas estavam céticos quanto à importância desse efeito. Em teoria, importadores, exportadores e outros poderiam proteger o risco de câmbio no mercado cambial a termo. E, estatisticamente, foi difícil discernir que os aumentos na volatilidade da taxa de câmbio historicamente foram associados a diminuições no comércio. Mais recentemente, no entanto, esse efeito foi levado mais a sério. Os mercados de câmbio futuros não existem para muitas moedas menores e raramente existem além de um horizonte de um ano. Mesmo quando o relevante mercado a prazo existe, há custos para usá-lo: custos de transações mais, talvez, um prémio de câmbio. Estatisticamente, os econometristas descobriram agora efeitos importantes: quando os países eliminam a variabilidade da taxa de câmbio bilateral e especialmente se formam uma união monetária, o comércio bilateral entre os países membros aumenta significativamente. O comércio entre os países que adotaram o euro, por exemplo, aumentou cerca de 30% apenas nos primeiros anos. Dada a alta volatilidade das taxas de câmbio, mesmo aqueles com teorias fortes e bem fundamentadas sobre a direção provável dos movimentos futuros devem reconhecer o alto nível de incerteza. De fato, as diferenças de opinião são o que dá origem a grande parte do volume muito alto de comércio de divisas. Em outras palavras, em todas as transações há um comprador e um vendedor, e geralmente eles têm opiniões opostas sobre futuros movimentos futuros na taxa de câmbio. A maneira mais comum de tentar verificar a opinião média dos participantes do mercado é olhar para a taxa de câmbio a termo. No mercado de câmbio a prazo, os participantes trocam dólares por moeda estrangeira para entrega, digamos, um ano no futuro, mas a um preço determinado hoje. Se uma moeda estiver vendendo em um prêmio a prazo frente ao dólar, o preço em dólar da moeda é maior no mercado a prazo de um ano do que no mercado spot, poderia dizer que o mercado a prazo acha que a moeda apreciará em relação ao dólar em relação ao dólar. próximo ano. Infelizmente, a taxa de adiantamento parece, na prática, ser um mau preditor da taxa de câmbio futura. A taxa do local futuro tende a se mover na direção oposta daquela previsão pela taxa direta pelo menos tão frequentemente como na direção indicada. Os pesquisadores nunca conseguiram decidir se este é um sinal de irracionalidade por parte de especuladores ou qualquer outra coisa. A explicação técnica usual é chamada de prémio de risco de câmbio. Os prémios de risco de câmbio são compensações que os investidores avessos ao risco exigem para se exporem ao risco. Os prémios de risco podem ser pequenos. Mas eles são influenciados positivamente pela incerteza e pela quantidade de ativos, como títulos, que os governos emitem. Na década de 1990, os países mais ricos tinham todos, exceto os controles de capital eliminados, restrições à compra e venda de ativos financeiros em suas fronteiras. Os países mais pobres, apesar do grau de abertura do mercado, ainda possuem restrições substanciais. Na ausência de barreiras ao movimento do capital financeiro através das fronteiras, o capital é altamente móvel e os mercados financeiros estão altamente integrados. Neste caso, a arbitragem é livre para operar: os investidores compram ativos em países onde são baratos e os vendem onde são caros e trazem os preços em linha. Arbitragem trabalha para tornar as taxas de juros em paridade entre países. A forma mais segura de arbitragem traz sobre a paridade de juros coberta: ele impulsiona o desconto para a igualdade com o diferencial nas taxas de juros. A arbitragem de juros coberta traz sobre a paridade dos juros cobertos na ausência de grandes custos de transações, controles de capital ou outras barreiras ao movimento internacional de dinheiro. Novamente, a definição de paridade de juros coberta é que o desconto para a frente é igual ao diferencial nas taxas de juros. É menos claro se a parceria de interesse descoberta é válida. Sob a paridade de juros descoberta, o diferencial nas taxas de juros igualará não só o desconto antecipado, mas também a taxa esperada de mudança futura na taxa de câmbio. É difícil medir se essa condição de fato é válida, porque é difícil medir as expectativas privadas dos investidores. Uma razão pela qual a parceria de interesse descoberta poderia facilmente falhar é a existência de um prémio de risco de câmbio. Se a parceria de interesse descoberta for válida, os países podem financiar déficits ilimitados emprestando no exterior, desde que estejam dispostos e capazes de pagar a taxa mundial de retorno. Mas, se a parceria de interesse descoberta não for realizada, então os países descobrirão que quanto mais eles emprestam, maior será a taxa de juros que eles devem pagar. Sobre o autor Jeffrey Frankel é o Harpel Professor de Formação de Capital e Crescimento na Universidade de Harvard Kennedy School of Government. Ele dirige o programa de Finanças Internacionais e Macroeconomia no National Bureau of Economic Research, onde também é membro do Business Cycle Dating Committee. De 1996 a 1999, o professor Frankel foi membro do Conselho de Conselheiros Econômicos do presidente Bill Clintons, responsável pela economia internacional, macroeconomia e meio ambiente. Leitura adicional Dornbusch, Rudiger. Expectativas e dinâmica da taxa de câmbio. Journal of Political Economy 84 (1976): 11611176. Engel, Charles. A anomalia de desconto direto e o prémio de risco: uma pesquisa de evidências recentes. Journal of Empirical Finance 3 (junho de 1996): 123191. Frankel, Jeffrey e Andrew Rose. Uma Pesquisa de Pesquisa Empírica sobre Taxas de Câmbio Nominal. Em Gene Grossman e Kenneth Rogoff, eds. Manual de Economia Internacional. Amsterdã: Norte da Holanda, 1996. Friedman, Milton. O caso para taxas de câmbio flexíveis. Em M. Friedman, Essays in Positive Economics. Chicago, University of Chicago Press, 1953. Pp. 157203. Meese, Richard e Ken Rogoff. Modelos de taxa de câmbio empírica dos anos setenta: eles se encaixam no Sample Journal of International Economics 14 (1983): 324. Rogoff, Kenneth e Maurice Obstfeld. A Miragem de Taxas de Câmbio Fixas. Journal of Economic Perspectives 9 (Outono de 1995): 7396. Taylor, Mark. A Economia das Taxas de Câmbio. Journal of Economic Literature 33, no. 1 (1995): 1347.Gold vs. Krugman, Entrevista com Francesc Riverola e Estado da China 8211 61 A QE é certamente controversa e continuará a agitar um debate ou uma disputa entre vários especialistas. Após este debate, passamos para uma entrevista com o fundador e presidente da FXStreet, Francesc Riverola, e top com uma discussão sobre a China. Esta é uma compilação de episódios anteriores. Você pode ouvir, se inscrever e fornecer feedback. Bugs de ouro contra Krugman. Quantitative Easing (QE). Isso ocorre quando o bastão QE é passado da reserva Federeal para o BCE. Esses bancos não estão sozinhos. Nós o definimos e explicamos, revisamos os principais usos, os benefícios e os efeitos secundários. Isso realmente funciona? Os bancos centrais sabem como relaxá-lo Entrevista com Francesc Riverola. Tivemos a honra de falar com Francesc Riverola, fundadora e presidente da FXStreet, um dos maiores portais de forex. Discutimos as tendências na indústria forex, a observação de Francescs sobre o SNBomb, o futuro do forex como uma classe de ativos e muito mais. Estado da China. O world8217s no. A economia não possui sempre a atenção necessária. Nós mergulhamos nele e explicamos as implicações das mudanças acontecendo lá. Ouça o podcast aqui: Inscreva-se e receba acesso instantâneo aos nossos próximos shows. Yohay e Lior não ocupam cargos em nenhuma das ações e instrumentos financeiros que foram mencionados no show. O podcast deve ser usado para informações gerais. Este não é um conselho financeiro. Sobre o Autor Yohay Elam Fundador, Escritor e Editor Eu fui para negociação forex há mais de 5 anos, e compartilho a experiência que tenho e o conhecimento que eu tenho acumulado. Depois de fazer um breve curso sobre forex. Como muitos comerciantes de forex, eu ganhei a parte significativa do meu conhecimento da maneira mais difícil. A macroeconomia, o impacto das notícias nos mercados cambiais sempre em movimento e a psicologia comercial sempre me fascinaram. Antes de fundar o Forex Crunch, trabalhei como programador em várias empresas de alta tecnologia. Eu tenho um B. Sc. Em Ciência da Computação da Universidade Ben Gurion. Dado esse cenário, o software forex tem uma participação relativamente maior nas postagens. Yohays Google Profile Related Posts